Una “moneda estable” es un tipo de criptomoneda cuyo valor está vinculado a otra clase de activos, como una moneda fiduciaria o de oro, para estabilizar su precio.

Las criptomonedas como bitcoin y ether ofrecen una serie de ventajas, y una de las más fundamentales es que no requieren la confianza en una institución intermediaria para enviar pagos, lo que abre su uso a cualquier persona en todo el mundo. Pero una desventaja clave es que los precios de las criptomonedas son impredecibles y tienden a fluctuar, a menudo de manera salvaje.

Esto los hace difíciles de usar para la gente común. En general, la gente espera saber cuánto será su dinero en una semana, tanto para su seguridad como para su sustento.

La imprevisibilidad de la criptomoneda contrasta con los precios generalmente estables del dinero fiduciario, como los dólares estadounidenses u otros activos, como el oro. Los valores de las divisas, como el dólar, cambian gradualmente con el tiempo, pero los cambios diarios suelen ser más drásticos para las criptomonedas, que aumentan y disminuyen su valor de forma regular.

El siguiente gráfico muestra el precio bitcoin contra el dólar estadounidense (USD) contra otra moneda fiduciaria, el dólar canadiense (CAD), para ver cuánto fluctúa cada moneda en la relación.

Stablecoins de un vistazo

Stablecoins intenta abordar las fluctuaciones de precios vinculando el valor de las criptomonedas a otros activos más estables, generalmente monedas fiduciarias. Fiat es la moneda emitida por el gobierno que todos estamos acostumbrados a usar todos los días, como dólares o euros.

Por lo general, la entidad detrás de una moneda estable será una “reserva” donde almacena de forma segura el activo o la canasta de activos que respaldan la moneda estable, por ejemplo, $ 1 millón en un banco antiguo (el tipo con sucursales, cajeros y cajeros automáticos). lobbies) para respaldar un millón de unidades de una moneda estable.

Esta es una forma en la que los establos digitales están vinculados a los activos del mundo real. El dinero en la reserva sirve como garantía para la moneda estable, es decir, cada vez que el propietario de una moneda estable quiere recoger sus fichas, se toma de la reserva una cantidad igual de cualquier activo que lo garantice.

Existe un tipo más complejo de moneda estable que está asegurado por otras criptomonedas en lugar de fiat, pero aún está diseñado para rastrear un activo masivo, como el dólar.

Productor, quizás el emisor de monedas estables más famoso que utiliza este mecanismo, lo hace a través de un servicio llamado “Caja fuerte”(Anteriormente conocida como Posición de Deuda Colateralizada), que bloquea la garantía de criptomoneda de un usuario. Luego, una vez que el contrato inteligente sabe que la garantía está garantizada, el usuario puede usarla para pedir prestado recién vencido. usted, moneda estable.

Una tercera variedad de stablecoin, conocida como stablecoin algorítmica, no está garantizada en absoluto; en cambio, las monedas se queman o se crean para mantener el valor de la moneda en línea con el precio objetivo. Suponga que la moneda estable cae del precio objetivo de $ 1 a $ 0,75. El algoritmo quemará automáticamente un tramo de monedas para introducir más escasez, aumentando el precio de la moneda estable. Este tipo de protocolo de moneda estable es difícil de corregir y ha sido intentó y falló repetidamente años recientes. Sin embargo, los emprendedores sigue intentando.

Uno de los pocos ejemplos de trabajo que han utilizado este modelo hasta ahora se conoce como COLOCAR creado por el proyecto blockchain Terra.

Tipos de garantía estable

Usando este marco, las monedas estables vienen en una amplia gama de sabores, y las estables colaterales usan una variedad de tipos de activos como soporte:

Fiat: Fiat es la garantía más común para monedas estables. El dólar estadounidense es el más popular entre las monedas fiduciarias, pero las empresas están explorando monedas estables vinculadas a otras monedas fiduciarias, como BiLira, que está relacionado con la lira turca. Metales preciosos: algunas criptomonedas están relacionadas con el valor de metales preciosos como el oro o la plata. Criptomonedas: Algunas monedas estables incluso usan otras criptomonedas, como éter, el símbolo nativo de la red Ethereum, como garantía. Otras inversiones: Tether’s USDT una vez se suponía que estaría respaldado 1 por 1 con dólares, pero su combinación de garantías ha cambiado con el tiempo, y en un desglose proporcionado en 2021, la compañía dijo que casi la mitad de sus reservas están en hoja de comercio, una forma de deuda corporativa a corto plazo. No reveló los emisores de este documento, sin embargo reclamación (es todos tienen una calificación A-2 o superior (A-2 es la segunda mejor clase disponible para un prestatario corporativo de agencias de calificación crediticia como Standard & Poor’s). circulo USDCde manera similar, enumera las “inversiones aprobadas” no especificadas junto con las cuentas bancarias aseguradas por el gobierno federal (en particular, no dice si las cuentas en sí están aseguradas) mensualmente. revelaciones.

¿Cuáles son las monedas estables más populares?

Para darle una idea de la experimentación que está ocurriendo en el país de las monedas estables, repasemos algunos de los las monedas estables más populares.

Diem

Diem (anterior conocido como Libra) es una moneda estable, originalmente diseñada por la poderosa plataforma global de redes sociales Facebook. Aunque el saldo no se dio a conocer, tuvo un impacto psicológico mayor que cualquier otro establo.

Los gobiernos, especialmente los de China, ahora están explorando sus propias monedas digitales inspiradas en criptografía, en parte porque les preocupa que sean una amenaza competitiva porque Facebook es una empresa multinacional con miles de millones de usuarios en todo el mundo.

Inicialmente, la Diem Association, el consorcio creado por Facebook, dijo que Diem contará con el respaldo de una “canasta” de monedas, incluidos el dólar estadounidense y el euro. Pero debido a preocupaciones regulatorias globales, la asociación lo ha estado haciendo desde entonces. dio un paso atrás de su ambiciosa visión original. En cambio, ahora tiene la intención de centrarse en desarrollar más monedas estables, cada una respaldada por una moneda nacional separada.

Se esperaba que su primera moneda estable, el diem dollar, se lanzara tan pronto como Enero de 2021.

Atar

Tether (USDT) es una de las monedas stableco más antiguas, lanzada en 2014 y es la más popular hasta la fecha. Es una de las criptomonedas más valiosas en general por capitalización bursátil.

El principal caso de uso del USDT es la transferencia rápida de dinero entre intercambios para aprovechar las oportunidades de arbitraje cuando el precio de las criptomonedas difiere en dos intercambios; los comerciantes pueden ganar dinero con esta discrepancia. Pero encontró otras aplicaciones: los importadores chinos estacionados en Rusia también lo encontraron USDT utilizado enviar un valor por valor de millones de dólares a través de la frontera, sin pasar por los estrictos controles de capital en China.

Tether Ltd., la empresa que emite USDT, fue mezclado en una batalla legal de 22 meses con el Fiscal General de Nueva York por acusaciones de que Bitfinex (una empresa hermana de Tether) intentó encubrir $ 850 millones déficit utilizando fondos tomados de Tether.

Al final, el caso fue establecido el 23 de febrero de 2021, Tether y Bitfinex se vieron obligados a pagar 18,5 millones de dólares y presentar informes trimestrales que mostraran las reservas de monedas estables de Tether para los próximos dos años.

Moneda USD

Lanzado en 2018, Moneda USD es una moneda estable administrada conjuntamente por las empresas de criptomonedas Circle y Coinbase a través del consorcio central.

Al igual que el bono antes de pasar a una combinación de activos colaterales, USD Coin está vinculado al dólar estadounidense, con una oferta actual de casi $ 26 mil millones. Para 2023, Circle lo dijo en una presentación reciente para inversores. anticipado la oferta alcanzará los 190 mil millones de dólares.

El 8 de julio de 2021, Circle anunció tiene la intención de hacerse público por valor de $ 4.5 mil millones SPAC acuerdo de fusión con Concord Acquisition Corp. La noticia llega un mes después del cierre de Circle. $ 440 millones ronda de financiación que involucra a grandes nombres de la industria como FTX, Digital Currency Group (la empresa matriz de CoinDesk) y Fidelity Management and Research Company.

usted

Se ejecuta en el protocolo MakerDAO, usted es una moneda estable en la cadena de bloques Ethereum. Creado en 2015, dai está vinculado al dólar estadounidense y es compatible con ether, el símbolo detrás de Ethereum.

A diferencia de otras monedas estables, MakerDAO pretende que DAI esté descentralizado, lo que significa que no existe una autoridad central que tenga confianza en el control del sistema. Más bien, Ethereum contratos inteligentes – que codifica reglas que no se pueden cambiar – tenga esta tarea en su lugar.

Sin embargo, todavía existen problemas con este modelo innovador; por ejemplo, si los contratos inteligentes detrás de MakerDAO no funcionan exactamente como se anticipó. De hecho, estaban jugado en 2020, lo que generó pérdidas de $ 8 millones.

¿Las monedas estables tienen desventajas?

Hay algunas desventajas que debe tener en cuenta para las monedas estables. Debido a la forma en que generalmente se establecen los establos, tienen diferentes puntos débiles que otras criptomonedas.

Si las reservas se almacenan en un banco u otro tercero, otra vulnerabilidad es riesgo de contraparte. Esto se reduce a la pregunta: ¿La entidad realmente tiene la seguridad que dice tener? Esto fue un preguntas frecuentes le preguntó a Tether, por ejemplo, si debe mantener un verdadero soporte 1-1 entre los chips USDT y los dólares estadounidenses.

En el peor de los casos, es posible que las reservas que respaldan una moneda estable puedan resultar insuficientes para canjear cada unidad, lo que podría afectar la confianza en la moneda.

Las criptomonedas se han creado para reemplazar a las empresas intermediarias a las que generalmente se les confía el dinero de un usuario. Por su naturaleza, los intermediarios tienen control sobre este dinero; por ejemplo, normalmente pueden detener una transacción. Algunas monedas estables agregan la capacidad de detener las transacciones nuevamente en la mezcla.

La moneda USD tiene una puerta trasera abierta para detener los pagos si las monedas se utilizan ilegalmente. Circulo, una de las empresas detrás del USDC, confirmado en julio de 2020 que congeló $ 100,000 de la moneda estable a pedido de las fuerzas del orden.

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