El Foro Económico Mundial (WEF), junto con algunos de los bancos centrales más grandes del mundo, ha creado un conjunto de herramientas para desarrollar políticas de moneda digital del banco central (CBDC).

De acuerdo a un anuncio el 22 de enero, conjunto de herramientas es el intento del WEF de ayudar a los formuladores de políticas a comprender si la implementación de una CBDC sería beneficiosa y guiarlos a través de su diseño.

WEF trabajó con reguladores, investigadores de bancos centrales, organizaciones internacionales y expertos de más de 40 instituciones para desarrollar el marco. Sheila Warren, Jefa de Tecnología Blockchain y Registro Distribuido (DLT) en el Foro Económico Mundial, explicó:

“Dado el papel fundamental que desempeñan los bancos centrales en la economía global, cualquier implementación de la moneda digital del banco central, incluso potencialmente con la tecnología blockchain, tendrá un impacto profundo a nivel nacional e internacional. […] Es imperativo que los bancos centrales actúen con cautela, con un análisis riguroso de las oportunidades y desafíos planteados. “

El gobernador del Banco de Tailandia, Veerathai Santiprabhob, dijo que la institución ha logrado un progreso significativo en su propia implementación del CBDC, llamado Proyecto Inthanon. Recientemente, han comenzado a circular informes que muestran que los bancos centrales de Hong Kong y Tailandia han dado un paso más hacia la implementación de una CBDC común para pagos transfronterizos. Explicó cómo el kit de herramientas es útil para el desarrollo continuo de la moneda digital del banco:

“En nuestra experiencia, necesitamos identificar las compensaciones entre los beneficios de los casos de uso y los riesgos asociados con ellos en diferentes dimensiones. Aquí, el conjunto de herramientas para políticos podría proporcionar un marco de acción útil para la implementación de CBDC. “

El gobernador del Banco Central de Bahrein, Rasheed M. Al Maraj, anunció que la institución que lidera pondrá a prueba el kit de herramientas del WEF, diciendo: “Esperamos que sea una oportunidad para aprender, crecer y adaptarse a los cambios del cuarto Industrial Revolución. “

Ventajas y desventajas de una moneda digital

marco de referencia reconoce que una CBDC, entre otras cosas, puede mejorar los costos y acelerar la eficiencia de los pagos interbancarios transfronterizos, así como reducir los riesgos de liquidación y contraparte. WEF señala que una moneda digital también puede mejorar la transmisión y presentación de informes de datos financieros y puede mejorar la trazabilidad en comparación con el efectivo físico.

El documento reconoce que se deben considerar otras soluciones a la fricción económica antes de considerar una CBDC. Es posible que una moneda digital no agregue valor a los pagos interbancarios nacionales, donde ya existe un sistema eficiente.

El conjunto de herramientas también establece que la implementación de la moneda digital requiere una inversión sustancial en ciberseguridad y resistencia del sistema y que pueden surgir riesgos potenciales:

“Genera riesgos financieros sustanciales, que incluyen: 1) el riesgo de desintermediación bancaria, que podría reducir las ganancias y la actividad crediticia del banco; 2) riesgo de banca digital, ya que los depositantes pueden convertir rápidamente los depósitos de los bancos comerciales en CBDC. “

El conjunto de herramientas distingue entre diferentes tipos de CBDC

El marco del WEF divide los CBDC en tres categorías: minoristas, mayoristas e híbridos. La primera categoría permite a los usuarios no financieros tener cuentas en moneda digital, mientras que la segunda es un sistema electrónico que brinda acceso a la reserva del banco central que los bancos comerciales y otras instituciones financieras podrían utilizar para transacciones interbancarias y de valores.

Las CBDC híbridas permiten a las instituciones financieras que normalmente no tienen acceso a una facilidad de depósito del banco central mantener reservas sobre ella. Esto permitiría mayores garantías y seguimiento de estas organizaciones y mejoraría la interoperabilidad entre diferentes sistemas de pago, según el WEF.

El documento explica que en el caso de un CBTC basado en DLT, el banco central mantendría el control total sobre la emisión de moneda digital:

“[The central bank] podría delegar la aprobación de la transacción a una red más descentralizada, probablemente compuesta por instituciones financieras reguladas. La aprobación de la transacción podría seguir un proceso de consenso predefinido determinado por el banco central, que podría incluir privilegios para el banco central, como el poder de “veto” de las transacciones o la visibilidad. También es posible desarrollar un sistema DLT en el que el banco central sigue siendo el único nodo de validación, pero se beneficia de otros beneficios de DLT. “

El impacto de las condiciones estables en el desarrollo de CBDC

Los esfuerzos y discusiones globales sobre el desarrollo de la CBDC son cada vez más frecuentes. Muchos creen que las monedas estables, y especialmente el saldo de Facebook, han servido como una llamada de atención para que los bancos centrales se den cuenta de que en la era digital, el público espera pagos digitales baratos e instantáneos.

A principios de este mes, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, también dijo que apoya la participación activa del banco en el desarrollo de una CBDC, especialmente para abordar la demanda de pagos transfronterizos más rápidos y más baratos.

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