La constante relación de amor y odio de JPMorgan Chase con la criptomoneda ha sido fascinante de observar a lo largo de los años, especialmente desde que el sector de activos digitales comenzó a explotar a principios de 2021. Para poner las cosas en perspectiva, entre febrero y abril, la capitalización de mercado total de la espacio duplicado de $ 1 billón a $ 2 billones.

Como resultado de este ascenso meteórico, la capitalización de mercado individual de las principales criptomonedas como Ether (ETH) y Bitcoin (BTC) se ha vuelto más alta que la de las multinacionales establecidas, con Bitcoin superando a Tesla, Tencent, Visa, Berkshire Hathaway, Alibaba, Facebook. y Samsung, entre otros.

En 2017, el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon LISTADO a BTC como “fraude”, llegando incluso a decir que despediría empleados si tuviera que ver con Bitcoin. Sin embargo, hace cuatro años, Dimon volvió a su etiqueta de “fraude”.

No solo eso, sino que más recientemente, parece haber relajado su posición anti-criptografía, reclamando La criptografía llegó para quedarse y es solo cuestión de tiempo antes de que los gobiernos de todo el mundo comiencen a regular sus mercados de activos digitales locales con mano de hierro. Sin embargo, afirmó durante un evento a fines de 2020 que Bitcoin aún no era “su taza de té”.

Los tiempos están cambiando ‘

A pesar de la perspectiva algo negativa de Dimon sobre Bitcoin y la industria de la criptografía, informes recientes sugerir que JPMorgan se está preparando actualmente para ofrecer a algunos de sus clientes un fondo de Bitcoin administrado activamente, convirtiéndose potencialmente en una de las instituciones bancarias más grandes, y menos probables, en adoptar las criptomonedas.

De hecho, se especula que el fondo podría comprarse inmediatamente este verano, y los expertos afirman que la fintech NYDIG ofrecerá servicios de custodia para el gigante bancario.

Además, también se informó que el fondo Bitcoin de JPMorgan será “administrado activamente”, lo que contrasta fuertemente con la tasa pasiva ofrecida actualmente por muchos jugadores criptográficos como Pantera Capital y Galaxy Digital.

Cointelegraph se dirigió a Sam Tabar, director de estrategia de Bit Digital, una empresa minera de Bitcoin que cotiza en el Nasdaq y exjefe de estrategia de capital para la región de Asia y el Pacífico en Bank of America Merrill Lynch, quien dijo:

“El lanzamiento de JPMorgan de su propio fondo de Bitcoin es solo una respuesta inevitable a la creciente demanda de los consumidores por la cadena de bloques. JPMorgan es una empresa y seguirá haciendo todo lo posible para ganar dinero. A pesar de las controvertidas declaraciones del CEO Jamie Dimon, la compañía ha estado trabajando durante años para incorporar la tecnología blockchain en su modelo de negocio. ”

En este sentido, debe tenerse en cuenta que la división “Onyx” de la compañía lanzó una moneda estable, JPM Coin, a fines de 2020. No solo eso, sino que el contraste entre los comentarios anteriores de Dimon y la dirección actual de JPMorgan, según Tabar, es una ilustración ejemplar del proceso de institucionalización. Él cree que siempre habrá un retorno de los ejecutivos y líderes tradicionales, lo que hace que el cambio de actitud de JPMorgan sea una clara victoria para la innovación de blockchain.

Añadió: “Muchas de las declaraciones de Dimon provienen de la falta de comprensión de ciertos casos de uso de las criptomonedas, como la tokenización y los contratos inteligentes”. Sin embargo, también es cierto que la información sobre BTC era escasa en ese momento, según Tabar.

¿Qué significa la entrada potencial de JPMorgan al mercado?

No se puede negar que la popularidad del mercado de las criptomonedas ha crecido en los últimos meses, y los inversores ahora tienen acceso a la industria a través de una variedad de instrumentos financieros tradicionales, incluidos fondos negociados en bolsa, productos negociados en bolsa e incluso acciones como Coinbase. Después de todo, la mayoría de las instituciones bancarias antiguas han seguido alejándose del espacio, a pesar de que tienen una enorme cantidad de potencial monetario y tecnológico.

Felix Simon, jefe de desarrollo comercial de Dsent AG, una plataforma para activos digitales y tokenización compleja, y exjefe de ventas de mercado para inversiones en derivados estructurados en Credit Suisse, cree que los bancos tienden a alejarse de las ofertas de inversión cuyos elementos fundamentales no son bien probado, agregando:

BTC ha tenido históricamente una relación de Sharpe “buena a muy buena”, pero para 2020 los volúmenes de negociación probablemente eran demasiado bajos, es decir, el promedio. El volumen de 24 horas estuvo muy por debajo de los $ 10 mil millones, por lo que no fue demasiado representativo del comercio diario de divisas del USD. Desde entonces, estas cifras han aumentado y el comercio de futuros también está disponible, por lo que ahora los datos históricos se están volviendo relevantes. ”

En su sentido más básico, el índice de Sharpe puede considerarse como una medida que mide el rendimiento de una inversión en comparación con un activo libre de riesgo, después de ajustar por su riesgo. En otras palabras, se puede utilizar para evaluar la cantidad total de rendimiento que recibe un inversor por unidad de aumento de riesgo.

Mattia Rattaggi, socio ejecutivo de Meti Advisory AG y ex director ejecutivo y director de asuntos regulatorios e informes de gobernanza de UBS, cree que la gran mayoría de los bancos han descuidado durante mucho tiempo Bitcoin y las criptomonedas en general por temor a asociarse con una fuente de valores potencialmente negativos. así como el miedo a industrias como las finanzas descentralizadas, que pueden tener un impacto directo en su modelo de negocio centralizado. Añadió:

“El sector bancario no está retrasando la fiesta, porque la fiesta acaba de comenzar y hasta ahora solo han llegado algunos de los primeros participantes. El cambio de actitud y posición hacia las criptomonedas no se percibirá como desigual. Más bien, se percibirá como una actitud conservadora de aversión al riesgo. ”

¿Seguirán más bancos adoptando criptomonedas?

Al expresar sus puntos de vista sobre si las instituciones financieras más tradicionales continuarán ingresando al espacio, Simon señaló que los bancos que recién están comenzando a hacer su incursión criptográfica todavía son “principiantes”, lo que significa que todavía hay espacio para muchos de estos jugadores. para abrirse camino en este espacio en rápida evolución.

De manera similar, Tabar cree que si bien la llegada de JPMorgan a la escena de la cadena de bloques ciertamente pondrá algunos ojos en la comunidad de las criptomonedas, su retraso no afectará su posición en el público en general. Añadió:

“Morgan Stanley acaba de comenzar a ofrecer a sus clientes acceso a un fondo de Bitcoin y Goldman Sachs ni siquiera ha lanzado un plan concreto todavía. Además, el fondo JPMorgan sigue siendo un proyecto de nicho, dirigido a clientes privados adinerados a través de un fondo administrado en lugar de uno fijo. ”

Todos estos desarrollos mencionados anteriormente pueden, de cierta forma, ser vistos por la comunidad de criptomonedas como los principales puntos de referencia para Bitcoin, así como para la institucionalización de la tecnología blockchain.

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