El Grupo Stellantis nació a principios de 2021 tras la fusión de los dos principales fabricantes de automóviles europeos, Peugeot Citroën (PSA) y FIAT Chrysler (FCA).

Café de la Bourse analizó la participación de Stellantis. Descubre las marcas que componen Stellantis, la evolución de la cotización de Stellantis desde la fusión de PSA y FCA, el estudio de las cuentas consolidadas del grupo y nuestro enfoque en sus principales informes financieros, que nos permitirán evaluar la valoración del grupo en términos de capitalización de mercado.

Finalmente, conozca nuestra opinión sobre la pregunta: ¿debería invertir en acciones de Stellantis en bolsa?

Infografía: cifras clave Stellantis

2021: A mediados de enero, fusión entre los grupos PSA y FCA para formar Stellantis.

15: número de marcas del grupo Stellantis.

148.000 millones de euros: ingresos combinados en 2020 de los grupos PSA y FCA.

5,9 millones: el número de vehículos vendidos en 2020 por Stellantis.

1/3: cuota de vehículos electrificados vendidos por Stellantis (híbridos y 100% eléctricos).

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Precio de Stellantis: El precio de las acciones de Stellantis en la bolsa de valores.

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Presentación del grupo Stellantis

La fusión entre los grupos PSA y FCA tuvo lugar el 16 de enero de 2021, y la cotización del grupo Stellantis resultante de esta fusión entró en vigor 2 días después, el 18 de enero, en Euronext Paris, así como en la Place de Milano.

También tenga en cuenta que las acciones de Stellantis también cotizan en la NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Por lo tanto, las acciones antiguas de PSA y las acciones de FCA se eliminaron de la lista.

Los antiguos accionistas de PSA Groupe recibieron 1.742 acciones de Stellantis por cada acción de PSA poseída, mientras que los accionistas de FCA recibieron 1 acción de Stellantis por cada acción de FCA que posean.

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Número de vehículos vendidos por el grupo Stellantis en 2020

Europa: 2.939 millones de unidades

América del Norte: 1.852 millones de unidades

América del Sur: 560.000 unidades

Medio Oriente / África: 398.000 unidades

Asia Pacífico: 181.000 unidades

Marca Maserati (Mundial): 17.000 unidades

Total: 5.947 millones de unidades

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Facturación de Stellantis en 2020, por áreas geográficas (venta de vehículos)

América del Norte: 60 500 millones de euros

Europa: 57 000 millones de euros

América del Sur: 6.400 millones de euros

Oriente Medio / África: 4.700 millones de euros

Asia Pacífico: 3200 millones de euros

Marca Maserati (mundo): 1.400 millones de euros

Total mundial: 133.200 millones de euros

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Incremento de intervalos electrificados

La industria automotriz se enfrenta ahora al desafío del automóvil eléctrico. Stellantis, ya de esta forma, anunció que un tercio de sus coches vendidos en 2020 fueron los denominados vehículos “electrificados”, es decir, híbridos (térmicos y eléctricos) o 100% eléctricos.

Por ejemplo, el FIAT 500 Hybrid o el Peugeot e-208 son completamente eléctricos.

La tendencia de los vehículos electrificados es un problema importante ante los retos medioambientales actuales, pero también una necesidad dada la evolución de la legislación. Europa está fomentando claramente el cambio a los coches eléctricos, y en las próximas décadas, especialmente en las grandes ciudades, deberíamos ver la desaparición gradual de los vehículos térmicos para reducir la contaminación.

Además, la proporción de vehículos eléctricos vendidos en 2020 en Europa alcanzó el 10,5% en comparación con solo el 3% en 2019, un aumento del + 250%.

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¿Cuáles son las marcas de stellantis?

Peugeot

Es una marca de consumo, una de las más extendidas en Francia junto con Renault.

Citroën

La otra marca importante de PSA Groupe también es para el público en general.

DS Automotriz

La tercera marca de PSA Groupe, más lujosa.

Fíat

Una marca de automóviles de consumo en Italia.

Fiat profesional

Esta es la gama Fiat para profesionales, que vende principalmente vehículos comerciales.

Alfa Romeo

Marca italiana de gama media a alta.

Lancia

Una marca de consumo muy popular en Italia y conocida especialmente por sus numerosas victorias en el automovilismo.

Opel

Marca de consumo alemana, adquirida en 2017 por el grupo PSA.

Vauxhall

Marca ‘hermana’ de Opel, destinada principalmente al mercado británico (volante a la derecha).

Abarth

La marca italiana se especializó inicialmente en coches deportivos cuya gama se ha ido ampliando con el tiempo.

esquivar

La marca estadounidense absorbida por Chrysler en 1928, cuyas dimensiones y desplazamientos, relativamente grandes, son más adecuados para los mercados estadounidenses. Dodge también produce camiones pesados.

todoterreno

La marca, adquirida por Stellantis este año, es mejor conocida por sus modelos 4 × 4 y SUV vendidos principalmente en Estados Unidos.

Chrysler

La gama Chrysler no se vende en Europa desde 2011, 4 modelos siguen presentes en el mercado americano.

Maserati

La marca de automóviles muy alta ofrece varios modelos deportivos.

Mopar

Su principal actividad es el suministro de repuestos para vehículos del grupo FCA.

RAM

Fabricante americano especializado en camionetas.

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Mercado de valores: análisis del precio de las acciones de Stellantis desde la fusión PSA / FCA

Gráfico de precios de las acciones de Stellantis desde mediados de enero de 2021

Después de una caída del 14% entre el 19/01/21 y el 28/01/21, la cotización de Stellantis aprovechó una tendencia alcista del + 27% para situarse en 15,31 euros por acción el 21/06/21.

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Análisis de resultados financieros y valoración de mercado de Stellantis

Las cuentas consolidadas de 2020 de la entidad fusionada Stellantis aún no están disponibles. Sin embargo, es posible combinar los de PSA y FCA.

Rotación de PSA y FCA durante 3 años

(En miles de millones de euros)

El volumen de negocios de FCA + PSA se mantuvo estable entre 2018 y 2019, cayendo de 184 mil millones de euros a 183 mil millones de euros, y luego en 2020 a 148 mil millones de euros.

Esta caída se debe principalmente al contexto económico de Covid-19 y la desaceleración económica de este período.

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Resultados de PSA y FCA durante 3 años

(En miles de millones de euros)

El beneficio neto de FCA + PSA aumentó entre 2018 y 2019, de 6,93 mil millones de euros a 10,21 mil millones de euros, luego disminuyó en 2020 a 2,04 mil millones de euros. €.

Al igual que en el caso de la facturación, esta disminución se debe principalmente al contexto económico del Covid-19 y la desaceleración económica de este período.

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Análisis de la situación del balance de PSA y FCA a 31.12.2020

Los activos totales de FCA + PSA ascienden a 173.200 millones de euros (99.730 millones de euros para PSA y 73.510 millones de euros para FCA).

El capital total de FCA + PSA asciende a 49,73 mil millones de euros (23,87 mil millones de euros para PSA y 25,86 mil millones de euros para FCA).

Los pasivos financieros totales de FCA + PSA ascienden a 32,44 mil millones de euros (11,32 mil millones de euros para PSA y 21,12 mil millones de euros para FCA).

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4 indicadores clave de Stellantis

1. Rentabilidad atractiva

La capitalización de mercado de Stellantis es actualmente de 47,77 mil millones de euros a 06/04/2021. Aparte del muy especial año 2020 debido a la crisis del Covid-19, donde los grupos PSA + FCA generaron beneficios por EUR 2.040 millones, estos últimos fueron EUR 10.210 millones en 2019 y 6.930 millones en 2018.

Por tanto, las tasas de rendimiento (beneficios / capitalización de mercado) de los últimos tres años aparecen como:

14,5% en 2018; 21,37% en 2019; 4,27% en 2020.

Estas tasas de rendimiento son elevadas, especialmente en un contexto económico normal.

2. Una evaluación razonable del balance

Con el capital social (PSA + FCA) fijado en 49,73 mil millones de euros en comparación con una capitalización de mercado actual de 47,77 mil millones de euros, la valoración de Stellantis es particularmente atractiva en términos de balance e incluso muestra una ligera reducción. en sus sectores y sean rentables.

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3. Un coeficiente de solvencia controlado

Los grupos PSA + FCA acumularon pasivos financieros de 32.440 millones de euros frente a un valor patrimonial de 49.730 millones de euros. Por tanto, su ratio de solvencia es razonable (fijado en 0,65).

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4. Líder en el sector de la automoción

El Grupo Stellantis se posiciona como El sexto fabricante de automóviles más grande del mundo en 2020.

Además, consulte nuestro artículo 12 indicadores para seguir la evolución de los mercados de valores

¿Deberíamos invertir en la bolsa de valores de Stellantis?

El Grupo Stellantis ha logrado seguir siendo rentable en 2020, a pesar de un entorno económico particularmente difícil, en el que muchos grandes grupos han sufrido pérdidas.

La fusión de los grupos PSA y FCA a principios de 2021 forma un gigante automovilístico europeo.

La valoración actual del mercado de Stellantis, fijada en 47.770 millones de euros, nos parece atractiva, dados los indicadores clave de Stellantis. Todos los indicadores son verdes:

alta rentabilidad en comparación con la capitalización de mercado actual, especialmente en un contexto económico normalizado, así como buena resiliencia en 2020; excelente evaluación del balance; solvencia controlada; posicionamiento entre los líderes mundiales de la industria automotriz.

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Fuente de la imagen: Freepik

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